最后一篇文章简要总结了财务报表的撰写方法和报告的撰写逻辑。其实，也有少数朋友仔细阅读过。谢谢。

现在我打算用一个案例来说明，这样我们可以更直观地理解一份财务分析报告。现在我们对公司的财务数据进行分析，这个项目是判断公司是否存在财务风险和未来是否可以投资系人。

注：公司近两年资产负债率保持在52%-53%之间。账面显示，应收账款和存货余额逐年增加，应收账款周转率逐年下降。可能是企业为了提高销售而增加了信贷，存在一定程度的坏账风险。同时，存货周转率也逐年下降。从资产负债表的相关指标来看，我觉得企业的经营能力有一定程度的恶化。同时，公司近三年经营性现金流为负。如果后续企业不能产生正的经营现金流，就可能存在资金短缺的风险。

要查看企业收入和成本的构成结构：

进一步细分主营业务收入：

从主营业务收入的细分可以看出，主营业务收入的增长主要来自童装线下部分销售和软件销售的增长。采访中，公司表示未来发展会逐年减少软件销售收入相应的收入不但没有减少，反而大幅增加，这让人有些疑惑。经沟通，截至4月底，该部分软件销售尚未回款，主要集中于半年确认的收入。收入确认的真实性仍然令人怀疑。

同时，对于今年收入增幅较大的线下销售业务，应收账款前五名列示如下：

其中，前五名中有两名是线下经销商的应收账款，个别经销商的应收账款占比约为28%。由于个别经销商线下销售验证困难，且相应的销售付款不好。在某种程度上，人们对这部分收入增长的可信性产生了怀疑。

我们看一下企业当前的经营性现金流量表，如下所示：

结论：根据以上分析，由于原始资料的缺乏和对收入真实性的一些怀疑，难以核实。因此，该项目存在一定的财务风险，暂不需要进一步跟进。